如何對(duì)增量配電網(wǎng)的經(jīng)濟(jì)可行性開(kāi)展初步評(píng)價(jià)?
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2016年11月27日,國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局印發(fā)了《關(guān)于規(guī)范開(kāi)展增量配電業(yè)務(wù)改革試點(diǎn)的通知》(發(fā)改經(jīng)體〔2016〕2480號(hào)),確定了第一批105個(gè)增量配電網(wǎng)改革試點(diǎn)項(xiàng)目,并要求試點(diǎn)項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)向符合條件的市場(chǎng)主體公平開(kāi)放,通過(guò)招標(biāo)等市場(chǎng)化方式公開(kāi)、公平、公正優(yōu)選確定項(xiàng)目業(yè)主。許多有意向參與試點(diǎn)項(xiàng)目投標(biāo)的市場(chǎng)主體在面對(duì)一個(gè)全新的配電業(yè)務(wù)時(shí)難免會(huì)產(chǎn)生項(xiàng)目是否具有投資價(jià)值的疑問(wèn),希望對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性有個(gè)初步的判斷,為項(xiàng)目投資決策提供參考。
為此,筆者根據(jù)現(xiàn)有經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)相關(guān)規(guī)范文件的規(guī)定,結(jié)合以往工程經(jīng)驗(yàn),介紹一種初步評(píng)價(jià)增量配電網(wǎng)經(jīng)濟(jì)可行性的簡(jiǎn)便方法。
一增量配電網(wǎng)經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)
提到建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo),人們通常想到的是收益率、投資回收期,那么經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作是不是就是計(jì)算上述兩個(gè)指標(biāo)就完成了呢?
根據(jù)《關(guān)于建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作的若干規(guī)定》、《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法》、《建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)參數(shù)》等國(guó)家頒布的相關(guān)規(guī)范文件,建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)包括財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)和國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)兩部分。由于增量配電網(wǎng)屬于國(guó)家政策鼓勵(lì)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目,其國(guó)民經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)一般都是可行的,因此增量配電網(wǎng)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)工作的重點(diǎn)在項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)。而一個(gè)完整的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)包括盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力分析,涉及大量的評(píng)價(jià)指標(biāo)和表格,評(píng)價(jià)工作需要專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)來(lái)完成。
在委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)開(kāi)展經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)之前,市場(chǎng)主體需要對(duì)增量配電網(wǎng)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性有個(gè)初步的判斷,建議選取項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值作為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo),指標(biāo)具體定義如下:
1. 財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(FIRR)系指能使項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率,即FIRR作為折現(xiàn)率使下式成立:
式中 CI--現(xiàn)金流入量;
CO--現(xiàn)金流出量;
(CI-CO)t--第t期的凈現(xiàn)金流量
n--項(xiàng)目計(jì)算期。
當(dāng)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率大于或等于所設(shè)定的判別基準(zhǔn)ic(通常稱(chēng)為基準(zhǔn)收益率)時(shí),項(xiàng)目方案在財(cái)務(wù)上可行。
2.項(xiàng)目投資回收期(Pt)系指以項(xiàng)目的凈收益回收項(xiàng)目投資所需要的時(shí)間,一般以年為單位,可采用下式計(jì)算:
投資回收期短,表明項(xiàng)目投資回收快,抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。
3.財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值(FNPV)系指按設(shè)定的折現(xiàn)率(一般采用基準(zhǔn)收益率ic)計(jì)算的項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和,可按下式計(jì)算:
按照設(shè)定的折現(xiàn)率計(jì)算的財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí),項(xiàng)目方案在財(cái)務(wù)上可行。
二增量配電網(wǎng)經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)價(jià)方法
根據(jù)以上論述,對(duì)增量配電網(wǎng)經(jīng)濟(jì)可行性開(kāi)展初步評(píng)價(jià),實(shí)質(zhì)就是計(jì)算上述三個(gè)經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)。根據(jù)上述指標(biāo)的定義,我們不難發(fā)現(xiàn),要計(jì)算上述三個(gè)指標(biāo),最基本的工作就是厘清項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量,在此,我們可以采用編制項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表的方法解決,該表包括現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出、凈現(xiàn)金流和累計(jì)凈現(xiàn)金流四個(gè)部分。其中現(xiàn)金流入包括營(yíng)業(yè)收入、銷(xiāo)項(xiàng)稅額、回收資產(chǎn)殘值和流動(dòng)資金;現(xiàn)金流出包括建設(shè)投資、流動(dòng)資金、經(jīng)營(yíng)成本、進(jìn)項(xiàng)稅額、應(yīng)納增值稅、城建稅及教育附加。在確定增量配電網(wǎng)計(jì)算期內(nèi)逐年現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出后即可得到逐年凈現(xiàn)金流和累計(jì)凈現(xiàn)金流,進(jìn)一步計(jì)算可得項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期三項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。
以下為評(píng)價(jià)增量配電網(wǎng)經(jīng)濟(jì)可行性的基本流程:
在開(kāi)展上述工作過(guò)程中,我們很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)影響配電網(wǎng)經(jīng)濟(jì)可行性指標(biāo)的一個(gè)關(guān)鍵因素是配電電價(jià),配電電價(jià)作為一個(gè)未知量,是我們需要求解的,在此,可以通過(guò)試算的方法來(lái)確定(通常我們認(rèn)為項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率在≥8%、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值≥0、投資回收期為10~15年,項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上可行,因此,試算方法確定的配電電價(jià)價(jià)必須保證三個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)值同時(shí)滿(mǎn)足上述標(biāo)準(zhǔn),試算過(guò)程中還需對(duì)三個(gè)指標(biāo)值進(jìn)行一定的優(yōu)化,同時(shí),我們確定的配電電價(jià)還需被市場(chǎng)接受,項(xiàng)目才可行)。
對(duì)于增量配電網(wǎng)濟(jì)可行性的評(píng)價(jià),還有以下幾方面值得注意的事項(xiàng):
第一,增量配電網(wǎng)是一個(gè)電網(wǎng),它不同于單個(gè)的發(fā)輸變項(xiàng)目。在評(píng)價(jià)經(jīng)濟(jì)可行性過(guò)程中,計(jì)算項(xiàng)目投資除考慮新建部分投資外,還需要特別關(guān)注存量資產(chǎn)的處置問(wèn)題,可采取折舊的方式計(jì)入新建投資;此外,增量配電網(wǎng)的建設(shè)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程,項(xiàng)目投資往往是分年投入,分布于配電網(wǎng)的整個(gè)運(yùn)營(yíng)期,我們?cè)诰幹祈?xiàng)目投資現(xiàn)金流量表時(shí),一般將運(yùn)營(yíng)期確定為20年,對(duì)于運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不同年份投資在計(jì)算期最后一年以回收資產(chǎn)余值的方式進(jìn)行處理(考慮到運(yùn)營(yíng)期內(nèi)投資形成的固定資產(chǎn)在計(jì)算期末并未到使用年限)。
第二,增量配電網(wǎng)是包含源-網(wǎng)-荷的電網(wǎng),項(xiàng)目業(yè)主除了投資建設(shè)配電網(wǎng)以外,還會(huì)考慮投資建設(shè)一定的分布式電源,并開(kāi)展售電業(yè)務(wù)等服務(wù),因此衡量投資增量配電網(wǎng)的收益,不會(huì)僅僅計(jì)算配電網(wǎng)部分的收益,會(huì)將投資分布式電源的發(fā)電收益、配電網(wǎng)的配電收益和售電收益統(tǒng)籌考慮計(jì)算其收益,也就需要分別計(jì)算上網(wǎng)電價(jià)、配電電價(jià)和用電電價(jià),落實(shí)到具體項(xiàng)目時(shí),市場(chǎng)主體最關(guān)心的是用電電價(jià),用電電價(jià)的高低直接決定了項(xiàng)目市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和的盈利能力,項(xiàng)目業(yè)主要在保證基本收益的情況下,盡可能地降低用電電價(jià)。配電電價(jià)計(jì)算方法已經(jīng)介紹了,接下來(lái)我們來(lái)看上網(wǎng)電價(jià)、用電電價(jià)如何計(jì)算。其中,上網(wǎng)電價(jià)可根據(jù)電源投資、逐年發(fā)電量及運(yùn)營(yíng)成本,參考上述計(jì)算配電電價(jià)方法計(jì)算得到。而用電電價(jià)計(jì)算可依據(jù)《有序放開(kāi)配電網(wǎng)業(yè)務(wù)管理辦法》,在增量配電網(wǎng)區(qū)域內(nèi),除執(zhí)行目錄銷(xiāo)售電價(jià)的用戶(hù)外,網(wǎng)內(nèi)用戶(hù)用電價(jià)格由購(gòu)電電價(jià)、省級(jí)輸配電電價(jià)(含線(xiàn)損和政策性交叉補(bǔ)貼)、配電電價(jià)、基金及附加組成,該辦法適用于配電網(wǎng)外購(gòu)電量的計(jì)算;對(duì)于配電網(wǎng)自發(fā)電量,也就是我們計(jì)算上網(wǎng)電價(jià)的那部分電量,用電電價(jià)應(yīng)由上網(wǎng)電價(jià)、配電電價(jià)、基金及附加組成,同時(shí)還應(yīng)考慮政策性交叉補(bǔ)貼。
第三,按照增量配電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)者的定位,市場(chǎng)主體除為網(wǎng)內(nèi)用戶(hù)提供供電服務(wù)外,還可有償為用戶(hù)提供各類(lèi)增值服務(wù),包括發(fā)電、供熱、供冷、供氣、供水等綜合能源服務(wù),增量配電網(wǎng)經(jīng)濟(jì)可行性評(píng)價(jià)指標(biāo)應(yīng)由上述各種服務(wù)的收益共同決定。因此,在評(píng)價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)可行性過(guò)程中,對(duì)市場(chǎng)主體提供增值服務(wù)而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出同樣應(yīng)一并納入項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表中。
(審核編輯: Doris)
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