入秋之后，我國(guó)北方大部分地區(qū)再度受到霧霾襲擾，環(huán)境的持續(xù)惡化倒逼政府更加重視環(huán)保治理。10月21日，環(huán)保部對(duì)外表示，將全面啟動(dòng)2014年冬季大氣污染防治督查工作，組織在全國(guó)開(kāi)展環(huán)境保護(hù)檢查。分析人士指出，短期來(lái)看，以霧霾預(yù)警為代表的驅(qū)動(dòng)事件為環(huán)保股反彈提供了契機(jī)；從中長(zhǎng)期看，環(huán)保政策的持續(xù)加碼，則為環(huán)保行業(yè)走強(qiáng)提供了長(zhǎng)線支撐。

事實(shí)上，今年以來(lái)，政策利好的不斷釋放直接催生了A股市場(chǎng)環(huán)保概念股的“炒作”行情。在市場(chǎng)各方看來(lái)，四中全會(huì)剛剛落幕，往年“事件+政策”雙輪驅(qū)動(dòng)的行情或?qū)⒃佻F(xiàn)。

政策持續(xù)推動(dòng)業(yè)績(jī)進(jìn)入兌現(xiàn)季節(jié)

受益于國(guó)家對(duì)環(huán)保行業(yè)的一系列政策支持，受益于今年持續(xù)霧霾以及PM2.5治理不斷深化，節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)從去年開(kāi)始就進(jìn)入業(yè)績(jī)兌現(xiàn)的收獲季節(jié)。繼去年和今年上半年交出靚麗業(yè)績(jī)后，近期披露的環(huán)保類上市公司三季度業(yè)績(jī)報(bào)告或預(yù)告均顯示行業(yè)業(yè)績(jī)繼續(xù)向好。

如雪迪龍發(fā)布的三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，今年前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.97億元，同比增長(zhǎng)46.08%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1.38億元，同比增長(zhǎng)70.98%；歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)1.22億元，同比增長(zhǎng)74.27%。公司預(yù)計(jì)2014年歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)40%~70%。另有6家環(huán)保行業(yè)上市公司預(yù)計(jì)今年前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的下限在30%左右，業(yè)績(jī)處于高成長(zhǎng)期。其中，中電遠(yuǎn)達(dá)預(yù)計(jì)今年1~9月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入25.39億元，同比增長(zhǎng)20.53%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.19億元，同比增長(zhǎng)49.63%。三聚環(huán)保預(yù)計(jì)前三季度凈利潤(rùn)為2.78億元至2.80億元，增幅為126.98%至128.61%。國(guó)電清新預(yù)計(jì)前三季度的凈利潤(rùn)為2.01億元至2.28億元，增幅為50%至70%。

廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，若簡(jiǎn)單以披露業(yè)績(jī)預(yù)告的28家環(huán)保類上市公司業(yè)績(jī)中值加總計(jì)算，2014年前三季度上述公司凈利潤(rùn)同比增速達(dá)到27%，較2013年前三季度增速7%有顯著提升，較今年上半年23%的業(yè)績(jī)?cè)鏊僖蔡嵘s4個(gè)百分點(diǎn)。

分析今年前三季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因，多家公司在預(yù)告中表示，國(guó)家持續(xù)加大環(huán)保產(chǎn)業(yè)的投入和落實(shí)，政策支持加上技術(shù)不斷成熟，使得公司新業(yè)務(wù)持續(xù)向好，公司整體業(yè)績(jī)延續(xù)良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

投入不斷加碼行業(yè)打開(kāi)增長(zhǎng)空間

“最近一系列密集政策和措施的出臺(tái)，表明目前國(guó)家在環(huán)境治理方面的緊迫態(tài)度。”業(yè)內(nèi)市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì)，從中期來(lái)看，臨近“十二五”收官年份，前期政策的落實(shí)力度會(huì)加大，環(huán)保政策“組合拳”蓄勢(shì)待發(fā)，政策加碼的力度會(huì)逐漸加大。而四中全會(huì)依法治國(guó)的總體思想，有利于環(huán)保行業(yè)加強(qiáng)監(jiān)管力度，推動(dòng)環(huán)保設(shè)施投資及正常運(yùn)營(yíng)，對(duì)于環(huán)保行業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展提供了有力支撐。

李克強(qiáng)總理在10月8號(hào)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議中指出要落實(shí)國(guó)務(wù)院部署，推進(jìn)六大舉措。其中包括有有序推進(jìn)非基本公共服務(wù)、資源、環(huán)保等價(jià)格改革；年內(nèi)在水利、環(huán)保、信息網(wǎng)絡(luò)等領(lǐng)域再開(kāi)工一批重大項(xiàng)目以及取消供水等15類項(xiàng)目的核準(zhǔn)制、改為備案制。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，國(guó)務(wù)院的工作部署再次表明了政府對(duì)環(huán)境污染防治的重視，后續(xù)工作部署的落實(shí)將對(duì)環(huán)境污染防治工作起實(shí)質(zhì)性的利好作用?！伴L(zhǎng)期來(lái)看，我們堅(jiān)持看好環(huán)保行業(yè)發(fā)展的邏輯不變，目前國(guó)內(nèi)嚴(yán)重的環(huán)境污染態(tài)勢(shì)將不斷倒逼環(huán)保政策出臺(tái)及標(biāo)準(zhǔn)提升，環(huán)保投入也有望不斷加碼?！庇腥虣C(jī)構(gòu)說(shuō)。

環(huán)境保護(hù)部有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，為了增強(qiáng)新修訂《環(huán)境保護(hù)法》中相關(guān)規(guī)定的操作性，該部門正在抓緊制訂一系列符合實(shí)際、程序完備、便于操作的實(shí)施細(xì)則，并將于年內(nèi)印發(fā)。待明年1月1日新法實(shí)施后，環(huán)保部門將對(duì)環(huán)境違法行為打出一套有力的“組合拳”，環(huán)保產(chǎn)業(yè)面臨的“守法成本高、違法成本低”的老大難問(wèn)題有望得到根本整治。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，國(guó)家在環(huán)保領(lǐng)域的重拳出擊為國(guó)內(nèi)環(huán)保產(chǎn)業(yè)提供了跨躍式發(fā)展的基礎(chǔ)。

霧霾頻繁襲擾板塊超額收益猶存

第四季度什么板塊容易受關(guān)注？其中一個(gè)答案無(wú)疑是環(huán)保板塊概念股。頻繁的霧霾天氣、水污染事件，日漸突出的環(huán)境問(wèn)題使得近期環(huán)保類板塊上市公司表現(xiàn)活躍。2013年9月國(guó)內(nèi)公布《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》拉開(kāi)向空氣污染宣戰(zhàn)大幕，在政策利好的刺激下，空氣治理類公司股價(jià)在短期內(nèi)平均漲幅超過(guò)50%?！熬退募径榷?，又到了政府兌現(xiàn)政策的時(shí)間段，環(huán)保部承諾將在2014年頒布水污染防治以及土壤污染防治行動(dòng)計(jì)劃，正常情況下，屆時(shí)政策出臺(tái)有望成為污水處理和土壤修復(fù)公司股價(jià)上漲的刺激因素。”市場(chǎng)人士說(shuō)。

眾所周知，環(huán)保行業(yè)細(xì)分為大氣污染治理、污水處理、固廢處理、環(huán)境監(jiān)測(cè)等多個(gè)行業(yè)，而每個(gè)行業(yè)的政策出臺(tái)都有望激發(fā)行業(yè)投資機(jī)會(huì)。有消息稱，醞釀已久的《水污染防治行動(dòng)計(jì)劃》有望年內(nèi)出臺(tái)。根據(jù)此前環(huán)保部及相關(guān)人士的表態(tài)，水十條總投資需求預(yù)計(jì)超過(guò)2萬(wàn)億元，工業(yè)污水處理和城鎮(zhèn)污水處理的提標(biāo)改造將是重點(diǎn)內(nèi)容，高性能膜技術(shù)將成為重點(diǎn)推介技術(shù)之一。在土壤修復(fù)方面，土壤修復(fù)的技術(shù)路徑和行業(yè)普查在上半年已有了重大進(jìn)展，預(yù)計(jì)將有多項(xiàng)土壤污染防治政策出臺(tái)。業(yè)內(nèi)人士指出，預(yù)計(jì)今明兩年將有多個(gè)土壤污染防治政策出臺(tái)，2015年我國(guó)土壤修復(fù)市場(chǎng)規(guī)模有望超過(guò)400億元，2020年土壤修復(fù)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1500億元。此外，我國(guó)污泥處理行業(yè)也將進(jìn)入高速發(fā)展期。

多位投資人士表示，盡管2013年環(huán)保板塊的快速上漲一定程度上透支了環(huán)保行業(yè)上市公司今年的業(yè)績(jī)，但相關(guān)公司能夠如期交出滿意的答卷也為板塊未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的良好走勢(shì)打下伏筆。同時(shí)，隨著各地冬季供暖陸續(xù)啟動(dòng)，霧霾高發(fā)將催化更多的支持政策出臺(tái)，環(huán)保行業(yè)依然存在超額收益的可能，板塊整體強(qiáng)勢(shì)有望延續(xù)。