2018年是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的元年,近期國家設(shè)立工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)專項工作組,引發(fā)了市場的投資熱情。無論是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)還是工業(yè)4.0,它們的核心都是將互聯(lián)網(wǎng)深度參與到制造業(yè)過程中去,實現(xiàn)制造業(yè)智能化,大幅提高生產(chǎn)力。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心包括:網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)和安全,從智能制造的角度來看,核心是以工業(yè)以太網(wǎng)為代表的網(wǎng)絡(luò)化深入到工業(yè)生產(chǎn)現(xiàn)場,其次是對產(chǎn)生數(shù)據(jù)的設(shè)備進行數(shù)字化,同時具備對數(shù)據(jù)進行存儲、轉(zhuǎn)化、分析能力。隨著底層關(guān)鍵技術(shù)逐步發(fā)展,國家政策的大力呵護,工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展有望向制造業(yè)逐步滲透。本周專題,我們從智能制造的視角來看工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。

經(jīng)濟和政策觀察:2018年2月份,中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.3%,環(huán)比回落1.0個百分點,制造業(yè)總體延續(xù)擴張態(tài)勢,增速有所放緩;綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.9%,雖比上月回落1.7個百分點,但仍然高于臨界點。市場表現(xiàn)分析:本周(2.26-3.2)滬深300指數(shù)下跌1.34%,創(chuàng)業(yè)板指上漲6.18%,申萬機械設(shè)備板塊上漲3.11%。

機械動態(tài)變化:根據(jù)工程機械協(xié)會數(shù)據(jù),2018年1月份挖掘機銷量為10687臺,同比增長135%;其中國內(nèi)銷售9547臺,同比增長141.9%。1月汽車起重機銷量2112臺,同比增長170.42%。

機械行業(yè)觀點與組合:機械設(shè)備行業(yè)在經(jīng)歷2011-2016年的下行調(diào)整后,2017年迎來需求強勁的復(fù)蘇,利潤積極表現(xiàn)的同時,資產(chǎn)負債表得到有力的修復(fù)。展望2018年,制造業(yè)投資回升有望繼續(xù)推升復(fù)蘇水平,其中產(chǎn)業(yè)升級帶動的需求是最為迅猛,此外,海外市場也有望貢獻積極的增量。行業(yè)需求回暖,企業(yè)財務(wù)改善,我們繼續(xù)給予機械設(shè)備行業(yè)“買入”的投資評級。在工程師紅利推動先進制造業(yè)發(fā)展的方向上,我們建議兩條主線把握行業(yè)的投資機會,第一條主線是具備全球競爭力、拓展空間較大的裝備制造產(chǎn)業(yè)集群,其中,龍頭公司具有“二次騰飛”潛力;第二條主線是為制造業(yè)的技改升級提供關(guān)鍵裝備的企業(yè)。

近期推薦組合:中國中車、三一重工、中集集團,恒立液壓、艾迪精密、精測電子*、聯(lián)得裝備*、弘亞數(shù)控、浙江鼎力、伊之密、龍馬環(huán)衛(wèi)*、杰克股份,上海機電、陜鼓動力、鄭煤機;中長期角度,我們看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈、泛半導(dǎo)體領(lǐng)域的優(yōu)勢設(shè)備企業(yè),包括晶盛機電*、長川科技、至純科技等,在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,建議重點關(guān)注黃河旋風*、埃斯頓、拓斯達和機器人。

風險提示:工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)政策執(zhí)行效果低于預(yù)期;工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)投資低于預(yù)期;宏觀經(jīng)濟變化導(dǎo)致產(chǎn)品需求波動;匯率變化導(dǎo)致盈利波動;去產(chǎn)能進度不及預(yù)期等。