美國(guó)紐約時(shí)間7月25日晚上11點(diǎn)59分（中國(guó)時(shí)間7月26日上午11點(diǎn)59分）的最后期限，由于中國(guó)國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局（SAMR）并沒(méi)有給出“允許”的答復(fù)，這場(chǎng)歷時(shí)21個(gè)月的全球第一大半導(dǎo)體收購(gòu)案終于落下帷幕——美國(guó)高通公司正式放棄以440億美元收購(gòu)荷蘭恩智浦的交易。

根據(jù)相關(guān)規(guī)定，高通收購(gòu)NXP的這單交易，需要全球九個(gè)國(guó)家和地區(qū)的批準(zhǔn)，中國(guó)是當(dāng)中一個(gè)。而今年1月在歐盟通過(guò)了這單交易之后，全球就只剩下中國(guó)沒(méi)拍板。換句話(huà)說(shuō)，如果高通想成功收購(gòu)NXP，那就必須獲得中國(guó)放行。考慮到中美現(xiàn)在的貿(mào)易糾紛，還有高通、恩智浦在國(guó)內(nèi)的影響力，這個(gè)批準(zhǔn)已經(jīng)延后了幾十次。

在此之前，高通已經(jīng)獲得全球其他8個(gè)國(guó)家監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)（美國(guó)、日本、俄羅斯、韓國(guó)等）。收購(gòu)前高通市值約為880億美元，恩智浦市值約為360億美元。

▲高通的兩篇官方新聞稿顯示，如果沒(méi)有在美國(guó)紐約時(shí)間25日夜間11:59（中國(guó)26日上午11:59）獲得所有監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)，則會(huì)放棄交易并向恩智浦支付合約解除費(fèi)用

此次收購(gòu)不成功，高通需要向恩智浦支付20億美元的解約費(fèi)。高通公司CEO史蒂夫·莫倫科夫（Steve Mollenkopf）曾表示，如果收購(gòu)失敗，那么高通將進(jìn)行200億~300億美元的股票回購(gòu)計(jì)劃，以此提振股價(jià)。

同樣在昨天，高通還公布了其第三財(cái)務(wù)季度報(bào)表，Q3營(yíng)收為56億美元，與去年同期的54億美元相比增長(zhǎng)4%；凈利潤(rùn)為12億美元，與去年同期的9億美元相比增長(zhǎng)41%；每股non-GAAP攤薄收益為1.01美元，與去年同期的0.83美元相比增長(zhǎng)22%，幾項(xiàng)指標(biāo)均超出分析師預(yù)期。

在聲明宣布當(dāng)天的財(cái)報(bào)會(huì)議上，當(dāng)分析師問(wèn)及，為何不繼續(xù)延長(zhǎng)要約，并給監(jiān)管方更多時(shí)間時(shí)，高通CEO Steve Mollenkopf表示，高通除了通過(guò)并購(gòu)尋求新機(jī)遇的同時(shí)，也需要提供確定性，“不僅是給投資人和合作方確定性，也需要給我們的員工以確定性?！?/span>

這筆可能成為全球芯片史上最大規(guī)模收購(gòu)案為何最終被宣判“死刑”？

2016年10月，高通宣布將以約380億美元的價(jià)格收購(gòu)全球最大的汽車(chē)芯片提供商——恩智浦半導(dǎo)體，如果收購(gòu)?fù)瓿桑@將成為目前芯片史上最大的并購(gòu)案，刷新2015年5月安華高370億美元并購(gòu)博通的記錄。

高通首席執(zhí)行官Steve Mollenkopf當(dāng)時(shí)表示，這筆芯片行業(yè)最大的并購(gòu)案，將加速高通進(jìn)入新興的車(chē)用電子系統(tǒng)市場(chǎng)。他將致力于將兩家公司的產(chǎn)品的整合，并確保管理層中兩家公司代表的平衡。

據(jù)了解，此前高通計(jì)劃對(duì)恩智浦并購(gòu)案將在2017年底前完成，預(yù)計(jì)將動(dòng)用海內(nèi)外現(xiàn)金，以降低并購(gòu)的財(cái)務(wù)杠桿，但仍需發(fā)行110億美元公司債才能完成該并購(gòu)案。不過(guò)，根據(jù)相關(guān)要求，高通如果想要完成這筆交易，必須要得到美國(guó)、中國(guó)、歐盟、日本、韓國(guó)、俄羅斯等全球9個(gè)國(guó)家監(jiān)管部門(mén)的批準(zhǔn)。

歐盟首先對(duì)這筆交易增添了變數(shù)，由于擔(dān)心高通和恩智浦合并后帶來(lái)的壟斷以及在基頻芯片、移動(dòng)支付安全芯片、NFC等的捆綁銷(xiāo)售以及對(duì)車(chē)用半導(dǎo)體市場(chǎng)的壟斷。2017年6月30日，歐盟表示暫停審查是因?yàn)楦咄ê投髦瞧治茨芴峁┫嚓P(guān)的信息，在交易雙方提供所需的文件之后，歐盟反壟斷監(jiān)管部門(mén)將重啟對(duì)這一收購(gòu)交易的審查。隨后的2017年8月17日再度暫停審查高通收購(gòu)恩智浦交易，原因與六月份相同。再度暫停的審查意味著歐盟原計(jì)劃在2018年1月17日之前作出最后決定的期限也將相應(yīng)推遲。

當(dāng)然，這筆巨額收購(gòu)案的阻礙不止如此，正當(dāng)高通努力通過(guò)歐盟的審查之時(shí)，2017年11月傳出通信芯片廠(chǎng)商博通正在和股東密謀高價(jià)收購(gòu)，并表示這筆交易可能超過(guò)1000億美元，將成為芯片領(lǐng)域有史以來(lái)最大規(guī)模的收購(gòu)案。11月6日，通信芯片巨頭博通（Broadcom）提議以1300億美元收購(gòu)高通，不過(guò)在11月13日高通拒絕了收購(gòu)提議，但12月5日博通強(qiáng)勢(shì)提名11位董事候選人，以取代高通董事會(huì)所有成員。

高通和博通的博弈進(jìn)入白熱化的階段時(shí)，高通迎來(lái)了一個(gè)好消息。在歐盟必須做出決定的后一天也就是2018年1月18日，歐盟委員會(huì)發(fā)表聲明：“我們最終得出的結(jié)論是，在高通作出相應(yīng)的承諾之后，這筆交易不再存在競(jìng)爭(zhēng)方面的擔(dān)憂(yōu)。我們的該決定是有條件的，高通必須要遵守全部承諾?！?/span>

歐盟委員會(huì)所指的高通的承諾包括：未來(lái)8年內(nèi)將繼續(xù)以當(dāng)前的條件(甚至是更好的條件)授權(quán)恩智浦半導(dǎo)體的MIFARE技術(shù)和商標(biāo)，期間內(nèi)高通還將確保其芯片組與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)品的互操作性。此外，高通將放棄收購(gòu)恩智浦半導(dǎo)體與NFC相關(guān)的“標(biāo)準(zhǔn)必要專(zhuān)利”，以及部分非標(biāo)準(zhǔn)必要專(zhuān)利，這些專(zhuān)利將被轉(zhuǎn)移給第三方，面向全球免版稅授權(quán)3年。至于高通將收購(gòu)的NFC相關(guān)的非標(biāo)準(zhǔn)必要專(zhuān)利，高通不會(huì)利用其打壓競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并進(jìn)行免版稅授權(quán)。

不過(guò)，高通與博通的博弈還在升級(jí)：

2018年2月5號(hào)，博通再次增加收購(gòu)籌碼，在原方案基礎(chǔ)上增加170億美元收購(gòu)；

2018年2月21號(hào)，高通提升自己對(duì)恩智浦的收購(gòu)提議，整體收購(gòu)規(guī)模增加60億美元；

2018年3月6號(hào)， CFIUS介入這場(chǎng)跨過(guò)收購(gòu)計(jì)劃，命令高通股東大會(huì)延期30天；

2018年3月12號(hào)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普通過(guò)行政命令禁止這場(chǎng)收購(gòu)。

博通對(duì)高通的惡意收購(gòu)最終因?yàn)槊绹?guó)總統(tǒng)的出手而終止，不過(guò)為阻止博通的收購(gòu)高通收購(gòu)恩智浦的價(jià)碼在2018年2月增加后達(dá)到了將近 440 億美元的規(guī)模，但這還不是最糟糕的。

在獲得了歐盟、美國(guó)、日本、俄羅斯、韓國(guó)等8國(guó)對(duì)這筆收購(gòu)案的批準(zhǔn)，也阻止了博通的惡意收購(gòu)之后，中美貿(mào)易戰(zhàn)成了這筆收購(gòu)案被宣判死刑的關(guān)鍵。在9個(gè)需要批準(zhǔn)的國(guó)家中，中國(guó)一直未批準(zhǔn)這筆交易，成為了收購(gòu)案的關(guān)鍵。消息稱(chēng)，2018年4月17日中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)就高通收購(gòu)恩智浦交易做出決定最后期限之前的幾天高通應(yīng)中國(guó)商務(wù)部要求撤回了此前提交的反壟斷審查申請(qǐng)，并重新提交反壟斷審查申請(qǐng)。不過(guò)高通方面表示不在打算再次延長(zhǎng)最后期限，因此7月25日的截至日期就顯得非常關(guān)鍵。

在中美貿(mào)易關(guān)系緊張的背景下，4月中國(guó)商務(wù)部發(fā)言人曾表示，商務(wù)部已對(duì)高通的這筆交易對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手和市場(chǎng)的影響實(shí)施了初步審查，發(fā)現(xiàn)了“難以解決的問(wèn)題，使消除該交易的不利影響變得很難”。

5月出現(xiàn)了轉(zhuǎn)機(jī)，特朗普發(fā)推文表示正在敦促美國(guó)商務(wù)部對(duì)中興的處理網(wǎng)開(kāi)一面，與此同時(shí)有消息稱(chēng)商務(wù)部已重新啟動(dòng)對(duì)高通收購(gòu)恩智浦半導(dǎo)體一案的反壟斷審核，恢復(fù)此前因中美貿(mào)易糾紛而實(shí)際陷入停滯狀態(tài)的審核工作。消息人士稱(chēng)中國(guó)有關(guān)部門(mén)一直在對(duì)這筆交易進(jìn)行反壟斷審查，并于5月28日就此事召開(kāi)會(huì)議，，高通法律團(tuán)隊(duì)也會(huì)前往北京，針對(duì)恩智浦購(gòu)并案進(jìn)行后續(xù)討論。

6月14日，《南華早報(bào)》援引消息稱(chēng)中國(guó)商務(wù)部已經(jīng)批準(zhǔn)了高通以440億美元收購(gòu)恩智浦半導(dǎo)體的并購(gòu)交易。不過(guò)此后一直沒(méi)有新的進(jìn)展，直到今日高通CEO Steve的表態(tài)。

歷經(jīng)的重重審查以及博通的惡意收購(gòu)，在收購(gòu)交易數(shù)次推遲之后，高通最終還是最終放棄了收購(gòu)，收購(gòu)的失敗充分說(shuō)明了中美貿(mào)易戰(zhàn)帶來(lái)的嚴(yán)重后果，然而影響還會(huì)擴(kuò)大。