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機(jī)器視覺行業(yè)報告:智能制造大趨勢下的長坡厚雪賽道

來源:智匯工業(yè)

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所屬頻道:新聞中心

關(guān)鍵詞:機(jī)器視覺 智能制造

    ?我國機(jī)器視覺處在快速發(fā)展階段,是長坡厚雪賽道。機(jī)器視覺是先進(jìn)制造的重要組成部分,是黃金成長賽道:①2016-2019年全球機(jī)器視覺市場規(guī)模CAGR 達(dá)18.05%,2019年提升至102億美元;我國機(jī)器視覺起步較晚,2015年市場規(guī)模僅為31億元,2019年提升至103億元,2015-2019年CAGR達(dá)35.01%,遠(yuǎn)高于全球機(jī)器視覺行業(yè)同期復(fù)合增速。②作為全球第一大制造國,我國機(jī)器視覺滲透率偏低,有較大成長空間,除了3C、汽車等行業(yè)機(jī)器視覺滲透率將不斷提升外,機(jī)器視覺下游應(yīng)用場景正在持續(xù)拓展,中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)預(yù)測2023年我國機(jī)器視覺行業(yè)規(guī)模有望達(dá)到197億元,2019-2023年CAGR達(dá)17.6%。


    機(jī)器視覺行業(yè)盈利水平出色,本土企業(yè)方興未艾。①國內(nèi)機(jī)器視覺已經(jīng)形成完備的產(chǎn)業(yè)鏈,相關(guān)企業(yè)涵蓋零部件供應(yīng)商(光源、鏡頭、相機(jī)和視覺控制系統(tǒng)等)和集成開發(fā)商(組裝集成和軟件二次開發(fā)等)兩大類,其中零部件和軟件開發(fā)在機(jī)器視覺系統(tǒng)中的價值量占比高達(dá)80%;作為技術(shù)密集型行業(yè),機(jī)器視覺企業(yè)核心競爭力的維持需依賴于持續(xù)性研發(fā)投入。②縱觀海內(nèi)外,機(jī)器視覺中游環(huán)節(jié)的零部件企業(yè)普遍具備較強(qiáng)盈利能力,康耐視、基恩士和奧普特的毛利率常年維持在70%以上。③國內(nèi)機(jī)器視覺行業(yè)的火熱,吸引了大量的資金關(guān)注和投入,促進(jìn)了本土機(jī)器視覺企業(yè)的快速發(fā)展,在機(jī)器視覺重要核心環(huán)節(jié)均有所突破,涌現(xiàn)出一批本土代表企業(yè),但營收規(guī)模普遍較小,在高端核心零部件領(lǐng)域丞待突破。


    康耐視&基恩士:他山之石,可以攻玉。作為全球兩大機(jī)器視覺龍頭,康耐視以視覺軟件為核心,持續(xù)布局下游應(yīng)用,基恩士則是軟硬件并舉,擁有更為完備的產(chǎn)品線,梳理二者成功發(fā)展歷程可以為本土企業(yè)提供借鑒:①業(yè)務(wù)由非標(biāo)定制向標(biāo)準(zhǔn)化演變,可全面提升單位產(chǎn)出效率和運(yùn)營能力,是本土企業(yè)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張的天然發(fā)展路徑;②產(chǎn)品由硬件向軟件延伸,軟件環(huán)節(jié)是機(jī)器視覺的核心技術(shù)壁壘,是產(chǎn)業(yè)鏈的價值中心,獨(dú)立自主的軟件平臺已成為康耐視和基恩士的核心競爭力,向上游軟件環(huán)節(jié)垂直整合,是本土企業(yè)做大做強(qiáng)的必經(jīng)之路。


    投資建議:機(jī)器視覺作為長坡厚雪賽道,具備較好的成長性和較強(qiáng)的盈利能力,重點(diǎn)推薦對標(biāo)基恩士的本土機(jī)器視覺核心零部件龍頭奧普特,建議關(guān)注矩子科技,以及即將上市的凌云光、中科微至等細(xì)分行業(yè)龍頭。


    風(fēng)險提示:制造業(yè)投資不及預(yù)期、行業(yè)競爭加劇、盈利能力下滑、下游3C電子領(lǐng)域集中度較高。


    (審核編輯: 智匯小新)