日前，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，牢固樹立和貫徹落實(shí)新發(fā)展理念，以推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，全面做好穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)工作。展望2017，如何研判經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景？如何啃下供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的硬骨頭？如何促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)有序發(fā)展？等等。圍繞這些重要話題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)策劃了“前瞻2017中國(guó)經(jīng)濟(jì)”系列報(bào)道，即日起分別從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、供給側(cè)改革、培育新動(dòng)能、房地產(chǎn)市場(chǎng)、國(guó)企國(guó)資改革、金融體制改革、對(duì)外開放、農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革等八個(gè)方面進(jìn)行深度分析解讀。敬請(qǐng)關(guān)注！

近日召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把“大力振興實(shí)體經(jīng)濟(jì)、培育壯大經(jīng)濟(jì)新動(dòng)能”作為2017年經(jīng)濟(jì)工作的一個(gè)重要任務(wù)來部署，這一方面表明，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在新一年的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、產(chǎn)業(yè)升級(jí)與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中具有舉足輕重的地位；另一方面表明，2017年也是中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)尤其是制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的決戰(zhàn)之年。

經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)企穩(wěn)須實(shí)體經(jīng)濟(jì)“蛻變”

中國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)企穩(wěn)向好的發(fā)展勢(shì)頭。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，制造業(yè)投資超預(yù)期反彈，2016年1-11月，中國(guó)制造業(yè)投資累計(jì)增速3.6%，其中11月大幅跳漲，同比增速達(dá)8.4%。制造業(yè)PMI指數(shù)11月上行至51.7，創(chuàng)逾兩年新高，12月進(jìn)一步上行至51.9.2016年1-10月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)8.6%，鋼鐵、有色、煤炭等上游企業(yè)利潤(rùn)改善較為明顯。工業(yè)結(jié)構(gòu)有所優(yōu)化，2016年11月高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)增加值同比分別增長(zhǎng)10.6%和10.5%，萬(wàn)事達(dá)卡財(cái)智BBD中國(guó)新經(jīng)濟(jì)指數(shù)(NEI)為30.4，環(huán)比上漲1.2個(gè)百分點(diǎn)。

但2017年對(duì)制造業(yè)反彈的力度和可持續(xù)性不可盲目樂觀，需要累積更有力的升級(jí)與發(fā)展動(dòng)能。

一是從驅(qū)動(dòng)力量來看，制造業(yè)的反彈，除了依賴出口狀況的邊際改善，很大程度上是因基建加碼拉動(dòng)，2016年10月國(guó)家發(fā)改委批復(fù)以軌道交通為主的投資項(xiàng)目超過2900億元，11月批復(fù)的鐵路項(xiàng)目達(dá)4829億元。從中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放的信號(hào)來看，2017年將難以繼續(xù)靠基建投資來支撐制造業(yè)的反彈。

二是工業(yè)企業(yè)盈利改善的基礎(chǔ)依然羸弱。工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)改善主要由上游行業(yè)帶動(dòng)，而上游行業(yè)利潤(rùn)的改善主要受益于產(chǎn)量控制帶來的價(jià)格上漲，這又使中游行業(yè)的利潤(rùn)進(jìn)一步受到擠壓。進(jìn)一步看，2016年第三季度以來企業(yè)利潤(rùn)上升主要來自國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)的大幅改善，而私營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)增速有所下滑，但國(guó)企利潤(rùn)改善受行政力量驅(qū)動(dòng)較多，整個(gè)制造業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)基礎(chǔ)并不牢靠。

三是民間投資有待進(jìn)一步改善。2016年11月當(dāng)月我國(guó)民間投資增速為4.9%，較10月下跌了0.9個(gè)百分點(diǎn)。目前，民間投資增速已經(jīng)基本穩(wěn)定，暫時(shí)緩解了市場(chǎng)的擔(dān)憂。但民間投資的明顯回暖可能還需要等到政府對(duì)部分高回報(bào)領(lǐng)域的放開以及資金“脫實(shí)向虛”的現(xiàn)象有所改善。

促進(jìn)“脫虛向?qū)崱比〉脤?shí)質(zhì)性進(jìn)展

“脫實(shí)向虛”是近幾年中國(guó)經(jīng)濟(jì)最令人關(guān)注的結(jié)構(gòu)性問題，主要表現(xiàn)為，貨幣增速較快而經(jīng)濟(jì)減速、下行壓力不減；金融資產(chǎn)總量不斷膨脹，但投資效率不升反降；資產(chǎn)價(jià)格過快上漲，而商品價(jià)格較低甚至負(fù)增長(zhǎng)。2014年7月政府首次提到“脫實(shí)向虛”，要求促進(jìn)“脫實(shí)向虛”信貸資金歸位。自2015年下半年以來，貨幣供應(yīng)量M1與M2增速的剪刀差持續(xù)擴(kuò)大，反映貨幣并未有效傳導(dǎo)到實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

“脫實(shí)向虛”的狀況不利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)，也背離金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的本質(zhì)，這種現(xiàn)象必須改變，但同樣任重道遠(yuǎn)。

從企業(yè)層面看，由于勞動(dòng)力成本、土地成本、環(huán)保成本、體制成本等上升，帶來經(jīng)營(yíng)成本進(jìn)一步上升和盈利下降，作為應(yīng)對(duì)，許多民企不得不轉(zhuǎn)行投資房地產(chǎn)或金融，國(guó)企多選擇加杠桿，國(guó)企杠桿率(負(fù)債/GDP)達(dá)到114%，2016年1-10月國(guó)有企業(yè)(不含金融企業(yè))利潤(rùn)同比僅增長(zhǎng)0.4%，負(fù)債同比增長(zhǎng)10.4%，負(fù)債增幅遠(yuǎn)超利潤(rùn)增幅，有專家預(yù)測(cè)2017年企業(yè)杠桿率水平還會(huì)繼續(xù)上升。這表明，只要經(jīng)濟(jì)增速仍在回落，實(shí)體企業(yè)的盈利狀況沒有得到根本改觀，企業(yè)投資實(shí)業(yè)的意愿就難有提升。

從金融層面看，在穩(wěn)增長(zhǎng)的既定條件約束下，有專家估計(jì)今后幾年M2的增速和信貸增速仍需維持在10%以上，這意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的規(guī)模擴(kuò)張仍然遠(yuǎn)低于虛擬經(jīng)濟(jì)。盡管供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革可以改善供給，但由于貨幣的超發(fā)并沒有給中低收入群體帶來收入水平的大幅提升，M2的增長(zhǎng)部分大多落到了高收入群體，這一局面不改變，“脫實(shí)向虛”趨勢(shì)也難以改變。

從地方政府層面看，這幾年號(hào)稱要建成國(guó)際、國(guó)內(nèi)金融中心或中部、西部金融中心的城市不勝枚舉，且城市內(nèi)的各區(qū)也競(jìng)相發(fā)展金融，盡管中央政府對(duì)“脫實(shí)向虛”非常擔(dān)憂，但地方政府不僅不去抑制金融業(yè)的發(fā)展，還制定多種優(yōu)惠政策來引進(jìn)金融企業(yè)，通過給地、給樓、退稅、給戶口等手段競(jìng)相吸引金融企業(yè)落地。背后的根子還是以GDP為核心的考核導(dǎo)向，既然金融業(yè)來錢快，不僅可以拉動(dòng)當(dāng)?shù)氐腉DP，而且還能增加稅收，何況發(fā)展金融業(yè)還有利于節(jié)能減排指標(biāo)的完成，何樂而不為。因此，要真正改變“脫實(shí)向虛”，必須從企業(yè)、金融和地方政府行為背后找原因，三管齊下，才能取得實(shí)效。

切實(shí)保護(hù)產(chǎn)權(quán)給企業(yè)家吃定心丸

中國(guó)經(jīng)濟(jì)奇跡的創(chuàng)造，來源于改革開放帶來的經(jīng)濟(jì)權(quán)利的開放，產(chǎn)權(quán)的保護(hù)與完善舉足輕重。隨著產(chǎn)權(quán)保護(hù)的范圍不斷擴(kuò)大，產(chǎn)權(quán)保護(hù)主體的平等性不斷增進(jìn)，產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度的內(nèi)涵不斷明晰，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展壯大，非公經(jīng)濟(jì)已成為工業(yè)產(chǎn)值份額、就業(yè)和稅收的主要貢獻(xiàn)者。

但是，近年來，在某些地區(qū)出現(xiàn)了一批侵害非公有制經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)的案件。具體表現(xiàn)在，公權(quán)侵犯私權(quán)比較普遍，包括直接侵占或通過司法手段侵占，造成企業(yè)家投資預(yù)期不穩(wěn)；私有產(chǎn)權(quán)受到事實(shí)上的歧視和不公平對(duì)待，法律對(duì)私權(quán)的保護(hù)弱于公權(quán)，私權(quán)在與公權(quán)糾紛中往往處于劣勢(shì)地位；產(chǎn)權(quán)保護(hù)政策雖有出臺(tái)，但權(quán)利實(shí)施機(jī)制缺乏；權(quán)力介入造成私權(quán)和公權(quán)皆受到侵犯。這些問題已經(jīng)造成部分企業(yè)家的恐慌，挫傷他們的創(chuàng)業(yè)積極性。

改革開放以來，我國(guó)已出現(xiàn)了兩個(gè)群體的民營(yíng)企業(yè)家。第一代企業(yè)家在改革開放后摸爬滾打出來，以從事傳統(tǒng)實(shí)業(yè)為主。第二代企業(yè)家在新科技革命中成長(zhǎng)起來，具有全球視野并勇于追趕科技前沿。這兩代企業(yè)家對(duì)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的需求比任何時(shí)候都強(qiáng)烈。如果不能合理解決產(chǎn)權(quán)保護(hù)問題，第一代企業(yè)家會(huì)喪失事業(yè)動(dòng)力，或?qū)①Y金轉(zhuǎn)移至房地產(chǎn)等其他行業(yè)，或干脆移民海外，嚴(yán)重?fù)p害實(shí)體經(jīng)濟(jì)；第二代企業(yè)家所從事的創(chuàng)新活動(dòng)面臨極大的不確定性，科技研發(fā)要求更完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，如果產(chǎn)權(quán)得不到平等保護(hù)，勢(shì)必挫傷他們創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極性。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)要從下行中走出來，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)要取得成功，產(chǎn)品質(zhì)量要真正實(shí)現(xiàn)脫胎換骨，尤其是2017年要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的向好，必須依托一批有擔(dān)當(dāng)、有遠(yuǎn)見、受人尊敬的企業(yè)家。

近期，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度依法保護(hù)產(chǎn)權(quán)的意見》，回應(yīng)了全社會(huì)尤其是企業(yè)家對(duì)產(chǎn)權(quán)保護(hù)的關(guān)切，引起了非常積極的效果。必須以此為契機(jī)，提振企業(yè)信心，增強(qiáng)他們投資和創(chuàng)新積極性。培育產(chǎn)權(quán)保護(hù)的社會(huì)意識(shí)和氛圍，增強(qiáng)政府的契約意識(shí)，規(guī)范和細(xì)化司法、執(zhí)法程序，增加司法與行政的公開性，完善民營(yíng)企業(yè)公開公正公平地參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的制度環(huán)境，建立權(quán)利開放秩序，賦予企業(yè)家參加政策決策的機(jī)會(huì)與權(quán)力。

著力打造世界先進(jìn)制造基地

2017年的實(shí)體經(jīng)濟(jì)振興將依托于制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級(jí)，而制造業(yè)能否為今年的中國(guó)經(jīng)濟(jì)提供動(dòng)能，又依托于幾個(gè)關(guān)乎中國(guó)經(jīng)濟(jì)生死的制造區(qū)域的走勢(shì)。從廣東、上海、江蘇、浙江的產(chǎn)品空間來看，這些區(qū)域的制造業(yè)已經(jīng)從森林中稀疏的區(qū)域向茂盛的區(qū)域擴(kuò)展，制造品正處于從多樣化轉(zhuǎn)向質(zhì)量提升階段，只要不犯大的錯(cuò)誤，這幾個(gè)區(qū)域?qū)氖澜缰圃旃S轉(zhuǎn)型為局部區(qū)域成為全球有競(jìng)爭(zhēng)力的制造基地。

作為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的排頭兵和第一出口大省，廣東的產(chǎn)業(yè)升級(jí)戰(zhàn)略選擇舉足輕重，它將是中國(guó)從“世界制造工廠”向“全球先進(jìn)制造基地”轉(zhuǎn)型的主戰(zhàn)場(chǎng)。一方面，廣東可利用在世界制造工廠階段形成的政策環(huán)境、企業(yè)家和產(chǎn)業(yè)工人隊(duì)伍以及產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，提高產(chǎn)品復(fù)雜度，提升產(chǎn)品制造技術(shù)能力，形成以東莞和佛山為軸心的珠三角全球先進(jìn)制造基地；另一方面，可利用深圳的體制、移民人口比重大、創(chuàng)新型企業(yè)密集的優(yōu)勢(shì)，提高創(chuàng)新的比重，形成幾個(gè)世界級(jí)的創(chuàng)新性企業(yè)，提高區(qū)域在全球的核心競(jìng)爭(zhēng)力。江蘇省產(chǎn)業(yè)升級(jí)面臨的最大挑戰(zhàn)是外部投資者的去向，這些投資者(尤其是臺(tái)資)主要依賴于廉價(jià)勞動(dòng)力與土地的優(yōu)勢(shì)參與全球競(jìng)爭(zhēng)。在成本優(yōu)勢(shì)逐漸喪失以后，如何留住產(chǎn)品復(fù)雜度較高的外部投資者，如何培育本地企業(yè)家的成長(zhǎng)，如何在新一輪對(duì)外開放中吸引更具競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，是江蘇面臨的重大抉擇。浙江的傳統(tǒng)出口優(yōu)勢(shì)是基于“買全國(guó)、賣世界”的策略，大量產(chǎn)品并非由本地生產(chǎn)，產(chǎn)品升級(jí)也主要依賴于下游生產(chǎn)商的產(chǎn)品升級(jí)，可能的選擇是，在提升市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí)，依托市場(chǎng)形成的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)和企業(yè)家資源，促進(jìn)本省優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的形成。

與前面三個(gè)省份不同，上海是一個(gè)城市經(jīng)濟(jì)體，未來的產(chǎn)業(yè)升級(jí)應(yīng)結(jié)合上海的國(guó)際都市定位和城市升級(jí)進(jìn)行戰(zhàn)略選擇。作為世界性都市，上海的產(chǎn)業(yè)選擇將進(jìn)一步提升服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的地位，形成以文化和知識(shí)支撐的創(chuàng)新性城市和以金融服務(wù)業(yè)為主的世界金融中心。要實(shí)現(xiàn)從世界制造工廠向全球先進(jìn)制造基地轉(zhuǎn)變，就必須從產(chǎn)品多樣化向提升產(chǎn)品質(zhì)量轉(zhuǎn)變。從產(chǎn)品空間上看，像廣東、江蘇、浙江、上海等中國(guó)東部發(fā)達(dá)地區(qū)，已經(jīng)解決了產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品“有沒有”的問題，產(chǎn)品復(fù)雜度也在提高，下一輪的產(chǎn)業(yè)升級(jí)重點(diǎn)是解決“好不好”的問題。在策略上，近中期的升級(jí)主要還不是由一種產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品轉(zhuǎn)向另一種產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品，更要緊的是把已打造出的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品做得更好，把已經(jīng)能做、但還沒有建立明顯優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)做強(qiáng)，不斷攀登產(chǎn)品“質(zhì)量階梯”，建立一些有一定優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品在全球的核心競(jìng)爭(zhēng)力。