第一章 行業(yè)發(fā)展概況

1.1 定義

工業(yè)4.0 (Industry 4.0) 代表著制造業(yè)的未來，它通過將先進的數(shù)字技術融入到生產和工業(yè)流程中，標志著第四次工業(yè)革命的到來。這一概念覆蓋了眾多技術，包括工業(yè)互聯(lián)網（IIoT）、人工智能（AI）、大數(shù)據、機器人技術以及自動化等，旨在實現(xiàn)智能制造和創(chuàng)建智能工廠。通過工業(yè)4.0，企業(yè)能夠提高生產效率、靈活性，并實現(xiàn)生產過程和供應鏈操作的智能化決策與定制化。

工業(yè)4.0正在重塑企業(yè)設計、制造和分發(fā)產品的方式。技術如工業(yè)互聯(lián)網（IIoT）、云計算、人工智能和機器學習現(xiàn)已深入整個制造過程，這些技術的深度整合為制造業(yè)帶來了前所未有的聯(lián)接性和智能化。在這種新的制造模式下，產品、工廠和資產之間能夠實現(xiàn)互聯(lián)和智能化，從而大大提高了生產效率和產品質量，同時降低了生產成本。

工業(yè)4.0不僅僅是技術革新，它還代表了一種全新的工作方式和思維模式。企業(yè)需要適應這種變化，采用更加靈活和自適應的生產方法，以應對市場需求的快速變化。通過實施智能化的生產流程，企業(yè)可以實現(xiàn)更高的生產靈活性和更短的產品上市時間，同時還能夠提供更加個性化的產品和服務。

1.2 發(fā)展歷程

工業(yè)4.0，也稱為第四次工業(yè)革命 (Fourth Industrial Revolution, 4IR)，是基于工業(yè)發(fā)展不同階段的劃分，標志著利用信息技術促進產業(yè)變革的智能化時代。這一概念的發(fā)展歷程是建立在前三次工業(yè)革命的基礎上，每一次革命都深刻改變了生產方式和社會結構。

第一次工業(yè)革命始于18世紀末的英國，標志著從手工勞動向機械化生產的轉變。通過使用水力和蒸汽動力，大規(guī)模生產成為可能，機器取代了傳統(tǒng)的人力和畜力。這一時期的成品主要是通過機器制造而非手工生產。

緊接著，第二次工業(yè)革命在一個世紀后到來，引入了流水線生產方式，石油和電力開始被廣泛使用。新型能源的應用，結合電話和電報等先進通信手段，為制造業(yè)帶來了更大規(guī)模的生產和自動化的初步實現(xiàn)。

第三次工業(yè)革命則發(fā)生在20世紀中葉，隨著計算機、先進通信技術和數(shù)據分析的引入，制造流程邁向了數(shù)字化。可編程邏輯控制器（PLC）的使用，使得部分流程自動化成為可能，同時也促進了數(shù)據的收集和共享。

我們現(xiàn)在正處于第四次工業(yè)革命，即工業(yè)4.0時代，其核心是通過自動化和智能化設備提高生產效率，利用數(shù)據驅動的決策在整個價值鏈中實現(xiàn)更高效、更有效的商品生產。這一時期的特點是生產靈活性的提升，使制造商能夠通過大規(guī)模定制更好地滿足客戶需求，實現(xiàn)效率和規(guī)模的集成。智能工廠通過收集車間數(shù)據并與企業(yè)運營數(shù)據結合，實現(xiàn)了信息透明和更優(yōu)決策。

工業(yè)4.0的概念最早在2013年的德國漢諾威工業(yè)博覽會上提出，旨在提升德國工業(yè)的競爭力。德國政府將其列為《德國2020高技術戰(zhàn)略》的十大未來項目之一，投資預計達2億歐元，以促進制造業(yè)的智能化，建立資源效率高、具備適應性的智能工廠。工業(yè)4.0的技術基礎是網絡實體系統(tǒng)（Cyber-Physical Systems, CPS）和物聯(lián)網，通過這些技術，生產中的供應、制造、銷售信息數(shù)據化和智能化，實現(xiàn)快速、有效、個性化的產品供應。

德國的“工業(yè)4.0”戰(zhàn)略強調從集中式控制向分散式增強型控制的轉變，旨在建立高度靈活的個性化和數(shù)字化生產模式。在這種模式下，傳統(tǒng)行業(yè)界限將消失，產生新的活動領域和合作形式，重組產業(yè)鏈分工，并通過充分利用信息通信技術和網絡空間虛擬系統(tǒng)，推動制造業(yè)向智能化轉型。

工業(yè)4.0不僅僅是技術革命，它還代表著對生產方式、企業(yè)組織和整個社會結構的深刻變革。隨著信息技術和智能制造的不斷進步，工業(yè)4.0將繼續(xù)引領全球制造業(yè)向更高效、更智能的未來邁進。

1.3 發(fā)展現(xiàn)狀

中國工業(yè)4.0的發(fā)展現(xiàn)狀是建立在物聯(lián)網、云計算、人工智能、虛擬現(xiàn)實、增值制造和機器人等突破性技術之上的。這一發(fā)展戰(zhàn)略旨在通過充分整合和優(yōu)化虛擬與現(xiàn)實世界中的資源、人才和信息，構建具有高靈活度、高資源利用率的“智能工廠”。工業(yè)4.0通過實現(xiàn)產品開發(fā)、采購、制造、分銷、零售到終端客戶的連續(xù)、實時信息流通，創(chuàng)建了貫穿整個商業(yè)價值鏈的“數(shù)字線程”。這不僅極大地提高了信息透明度，還實現(xiàn)了運營成本的大幅降低、產品高度個性化以及靈活高效的制造與產品開發(fā)流程，同時也促進了商業(yè)模式的創(chuàng)新。

盡管中國在過去30年中書寫了制造業(yè)的傳奇，但與發(fā)達國家相比，其生產力水平仍有較大差距。在過去，中國制造業(yè)的快速增長主要依賴于廉價勞動力、資本和對創(chuàng)新的模仿。然而，隨著這些競爭優(yōu)勢的逐漸消失，中國正面臨著轉型升級的壓力。因此，中國政府發(fā)布了《中國制造2025》政策，旨在利用工業(yè)4.0的浪潮，推動中國從世界第一制造大國向發(fā)達制造大國轉變。

為了成功實現(xiàn)數(shù)字化轉型，中國制造商必須基于自身的現(xiàn)狀，尋求適合中國特色的數(shù)字化轉型之路。這包括加強在核心技術領域的研發(fā)投入，提升創(chuàng)新能力，優(yōu)化產業(yè)結構，以及培養(yǎng)高技能人才等。同時，加強與國際先進制造業(yè)的交流合作，吸收和借鑒國際上的先進技術和管理經驗，也是實現(xiàn)轉型升級的重要途徑。

第二章 產業(yè)鏈、商業(yè)模式和政策監(jiān)管

2.1 產業(yè)鏈

工業(yè)4.0涉及工業(yè)互聯(lián)網、智能制造等多條產業(yè)鏈。

圖 工業(yè)互聯(lián)網、人工智能產業(yè)鏈

資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD

iFinD數(shù)據顯示工業(yè)4.0指數(shù)中，成分個數(shù)最多的是制造業(yè)，有129個成分股。

圖 工業(yè)4.0指數(shù)按新證監(jiān)會行業(yè)分類的成分個數(shù)分布

資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD

2.2 商業(yè)模式

在工業(yè)4.0時代，中國制造業(yè)的商業(yè)模式正經歷著重大轉型，這一轉型以解決顧客問題為核心，不僅僅聚焦于硬件銷售，而是通過提供增值服務和個性化解決方案來實現(xiàn)價值最大化。這種轉變反映了從傳統(tǒng)制造向“軟性制造”加個性化定制的演進，其中信息系統(tǒng)成為產品和服務的核心。以下是對中國工業(yè)4.0商業(yè)模式的分析。

智慧工廠的特征

智慧工廠通過嵌入式傳感器和機器互聯(lián)，利用大數(shù)據分析作出優(yōu)化決策，這種決策不僅基于內部數(shù)據，還包括來自供應商和分銷商的外部數(shù)據，為生產和運營提供更深入的洞察。數(shù)字孿生技術的應用，即創(chuàng)建運營的數(shù)字表示形式，進一步提高了決策的精準性和效率。

IT和運營技術（OT）的集成確保了數(shù)據的實時流通和共享，使得ERP和其他業(yè)務管理軟件之間的信息互聯(lián)互通，為定制化生產和供應鏈管理提供了技術支撐。

定制化生產

工業(yè)4.0時代的另一個顯著特點是能夠經濟有效地滿足客戶的個性化需求，即實現(xiàn)“大規(guī)模定制”。通過先進的模擬軟件、新型材料和3D打印等技術，制造商可以為特定客戶生產小批量的定制產品，這與第一次工業(yè)革命的大規(guī)模生產形成鮮明對比。

供應鏈優(yōu)化

供應鏈的透明化和效率化是實現(xiàn)工業(yè)4.0戰(zhàn)略的關鍵。通過數(shù)據共享，制造商可以與供應商緊密協(xié)作，優(yōu)化物料采購和產品交付，降低成本并提高響應速度。區(qū)塊鏈技術的應用，為供應鏈管理提供了新的可能，使得供應鏈透明化、安全性和可追溯性得到了顯著提升。

收入成本分析

在工業(yè)4.0背景下，制造企業(yè)的收入模式也發(fā)生了變化，不再單一依賴產品銷售，而是通過提供綜合的解決方案和服務來增加附加值。例如，通過售后服務、數(shù)據分析服務和定制化解決方案，企業(yè)可以獲得持續(xù)的收入流。同時，智慧工廠和供應鏈優(yōu)化等措施有助于降低生產和運營成本，提高企業(yè)的整體盈利能力。

表 美的集團（000333.SZ）收入成本分析（億元）

資料來源：資產信息網 千際投行 東方財富網

表 ?？低暎?02415.SZ）收入成本分析（億元）

資料來源：資產信息網 千際投行 東方財富網

表 海爾智家（600690.SH）收入成本分析（億元） 

資料來源：資產信息網 千際投行 東方財富網

2.3 技術發(fā)展

工業(yè)4.0標志著第四次工業(yè)革命的到來，其核心在于利用先進的信息技術推動制造業(yè)的智能化轉型。這一革命性的發(fā)展奠基于九大技術支柱，它們共同橋接了物理世界與數(shù)字世界，為實現(xiàn)智能自主系統(tǒng)開辟了道路。

大數(shù)據與人工智能分析是工業(yè)4.0的基石之一。在這個框架下，大數(shù)據不僅來源于內部的資產和設備，還包括外部的市場趨勢和客戶反饋等，這些數(shù)據的分析和應用極大地促進了決策的智能化和自動化。人工智能（AI）和機器學習技術的應用，使得從這些龐大數(shù)據中提取有價值的洞察成為可能，進而優(yōu)化制造流程和供應鏈管理。

水平和垂直整合技術則實現(xiàn)了生產流程和組織結構的高效協(xié)同。水平整合通過連接不同生產環(huán)節(jié)和供應鏈環(huán)節(jié)，實現(xiàn)了生產過程的無縫對接。垂直整合則確保了從生產現(xiàn)場到高層管理的信息流通暢無阻礙，有助于打破信息孤島，提升整個組織的運作效率。

云計算技術為工業(yè)4.0提供了強大的數(shù)據處理能力和存儲能力，支撐了大量數(shù)據的實時分析和全球范圍內的資源共享。云技術的應用不僅加速了創(chuàng)新步伐，還使企業(yè)能夠靈活地應對市場變化。

增強現(xiàn)實（AR）技術通過在真實世界中疊加數(shù)字信息，極大地提高了工作效率和準確性。無論是在生產線上的裝配指導，還是在維護過程中的故障診斷，AR技術都展現(xiàn)出了巨大的應用潛力。

工業(yè)物聯(lián)網（IIoT）將設備、機器人、機械等實體與互聯(lián)網相連，實時收集和分析數(shù)據，優(yōu)化生產流程，預測維護需求，從而實現(xiàn)生產過程的高度智能化和自動化。

附加制造和3D打印技術通過將數(shù)字模型轉化為實體物品，為定制化生產和快速原型制造提供了可能，同時也為減少庫存和生產成本提供了新思路。

自主機器人的發(fā)展則進一步推進了生產自動化，這些機器人可以執(zhí)行復雜的操作任務，減少人力需求，提高生產效率和安全性。

仿真和數(shù)字孿生技術通過創(chuàng)建實體的虛擬副本，使企業(yè)能夠在無風險的環(huán)境中測試和優(yōu)化生產流程，加速產品開發(fā)周期，降低研發(fā)成本。

網絡安全在工業(yè)4.0中的重要性不言而喻，隨著越來越多的設備連接到互聯(lián)網，保護企業(yè)免受網絡攻擊和數(shù)據泄露的威脅變得尤為關鍵。

以上九大技術支柱共同構成了工業(yè)4.0的基礎，它們的綜合應用不僅改變了生產方式，還重塑了全球制造業(yè)的競爭格局。隨著這些技術的不斷發(fā)展和成熟，預計未來的工業(yè)4.0將帶來更加智能化、靈活化和個性化的生產解決方案，為全球經濟增長注入新的活力。

iFinD數(shù)據顯示，工業(yè)4.0板塊中共有190家上市公司。其中，專利授權數(shù)量前3名的公司分別是美的集團、海爾智家、TCL科技，所對應的專利授權數(shù)量分別為38653件、14707件、4289件。

表 工業(yè)4.0板塊上市公司專利數(shù)量TOP30

資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD

2.4 政策監(jiān)管

在中國，工業(yè)4.0的發(fā)展和監(jiān)管涉及眾多政府部門和行業(yè)組織，體現(xiàn)了國家對于推進第四次工業(yè)革命和智能制造的高度重視。這些部門和組織共同構成了一個復雜的監(jiān)管體系，旨在促進工業(yè)4.0的健康發(fā)展，確保技術創(chuàng)新與產業(yè)升級的同步進行。

具體來說，工業(yè)4.0行業(yè)受到包括發(fā)展改革委員會（發(fā)改委）、科學技術部（科技部）、工業(yè)和信息化部（工信部）、司法部、財政部、國務院國有資產監(jiān)督管理委員會（國資委）、國家市場監(jiān)督管理總局、國家知識產權局、國家標準化管理委員會、國家質量監(jiān)督檢驗檢疫總局等多個政府部門的監(jiān)管。這些部門負責制定相關政策、監(jiān)督執(zhí)行、促進技術創(chuàng)新、保護知識產權、制定標準等，共同推動工業(yè)4.0領域的健康有序發(fā)展。

除了政府部門外，中國還有如中國工程機械工業(yè)協(xié)會、中國工業(yè)設計協(xié)會、中國電器工業(yè)協(xié)會、中國汽車工業(yè)協(xié)會等行業(yè)自律組織，以及工業(yè)4.0研究院等獨立研究機構，它們在促進第四次工業(yè)革命的產學研合作、技術創(chuàng)新和戰(zhàn)略規(guī)劃等方面發(fā)揮著重要作用。工業(yè)4.0研究院作為一個面向第四次工業(yè)革命的獨立研究機構，不僅聚焦于技術、專利、戰(zhàn)略、模式和實踐的研究，還通過與高等院校、研究機構和產業(yè)企業(yè)的深度合作，推動創(chuàng)新生態(tài)的形成和發(fā)展。

政策層面，中國政府發(fā)布了《智能制造發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》、《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《智能硬件產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展專項行動（2016-2018年）》等一系列政策文件，旨在推動智能制造和工業(yè)4.0的發(fā)展?！吨袊圃?025》作為指導中國制造業(yè)中長期發(fā)展的重要文件，更是明確了智能制造的路線圖，強調了創(chuàng)新驅動、質量提升、綠色發(fā)展、結構優(yōu)化和人才為本的發(fā)展策略。

第三章 財務、風險和競爭分析

3.1 財務分析和估值方法

圖 工業(yè) 4.0 指數(shù) 885619.TI 財務數(shù)據

資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD

圖 工業(yè) 4.0 指數(shù) 市場表現(xiàn)

資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD

圖 工業(yè) 4.0 指數(shù) 市盈率

資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD

圖 工業(yè) 4.0 指數(shù) 市凈率

資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD

圖 工業(yè) 4.0 指數(shù)成分股 TOP10 價值對比

資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD

圖 同花順 ESG 排名 TOP10

資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD

工業(yè)4.0 成分股估值方法可以選擇市盈率估值法、PEG估值法、市凈率估值法、市現(xiàn)率、P/S市銷率估值法、EV / Sales市售率估值法、RNAV重估凈資產估值法、EV/EBITDA估值法、DDM估值法、DCF現(xiàn)金流折現(xiàn)估值法、NAV凈資產價值估值法等。

3.2 驅動因素

中國工業(yè)4.0的發(fā)展受到多種因素的推動，這些因素共同構成了促進中國制造業(yè)向更高水平、更智能化方向轉型的動力。本文將探討驅動中國工業(yè)4.0發(fā)展的主要因素。

首先，政策支持是推動工業(yè)4.0發(fā)展的關鍵因素之一。中國政府高度重視制造業(yè)的轉型升級，通過《中國制造2025》等一系列政策文件，為工業(yè)4.0的發(fā)展提供了明確的指導和強有力的支持。這些政策旨在通過技術創(chuàng)新、質量提升、綠色發(fā)展等方面，加速智能制造系統(tǒng)和智能化生產線的建設，提高制造業(yè)的整體競爭力。

其次，技術進步是驅動工業(yè)4.0的另一個重要因素。隨著信息技術、大數(shù)據、云計算、人工智能等技術的快速發(fā)展，為工業(yè)4.0提供了強大的技術基礎。特別是在物聯(lián)網、智能制造、數(shù)字孿生等領域的技術突破，極大地推動了生產方式的變革，使得制造業(yè)能夠實現(xiàn)更高效率、更靈活的生產模式和更智能的決策。

再者，市場需求的變化也是促進工業(yè)4.0發(fā)展的重要驅動力。隨著全球化和市場競爭的加劇，客戶對產品的個性化需求日益增長，這要求制造業(yè)能夠提供更加靈活、快速的定制服務。工業(yè)4.0通過智能化的生產流程，能夠有效應對這種市場需求的變化，實現(xiàn)從大規(guī)模標準化生產向定制化、個性化生產的轉變。

此外，產業(yè)升級的需求也是推動工業(yè)4.0發(fā)展的一個重要因素。面對經濟增長放緩、勞動力成本上升等挑戰(zhàn)，中國制造業(yè)迫切需要通過技術革新和模式創(chuàng)新，實現(xiàn)產業(yè)結構的優(yōu)化和升級。工業(yè)4.0通過引入智能技術和設備，優(yōu)化生產管理和制造流程，不僅可以提高生產效率和產品質量，還能促進新興產業(yè)的發(fā)展，推動經濟結構的調整和優(yōu)化。

最后，國際合作亦為中國工業(yè)4.0的發(fā)展提供了動力。通過與國際先進企業(yè)和研究機構的合作，中國不僅能夠引進先進的技術和管理經驗，還能夠參與到全球價值鏈的高端環(huán)節(jié)，提升自身的國際競爭力。

我們認為，政策支持、技術進步、市場需求的變化、產業(yè)升級需求以及國際合作共同推動了中國工業(yè)4.0的發(fā)展。未來，隨著這些因素的持續(xù)作用，中國的工業(yè)4.0將實現(xiàn)更廣泛的應用和更深入的發(fā)展，為中國制造業(yè)的轉型升級和可持續(xù)發(fā)展注入新的動力。

3.3 風險分析

隨著中國工業(yè)4.0的快速發(fā)展，面對技術創(chuàng)新和產業(yè)變革帶來的巨大機遇的同時，也伴隨著一系列風險和挑戰(zhàn)。本文將對中國工業(yè)4.0發(fā)展過程中可能面臨的主要風險進行分析。

首先，技術安全風險是工業(yè)4.0發(fā)展中的一個重要考慮因素。隨著物聯(lián)網、大數(shù)據、云計算和人工智能等技術的廣泛應用，數(shù)據安全和隱私保護成為了亟待解決的問題。企業(yè)在享受這些技術帶來的便利和效率提升的同時，也面臨著數(shù)據被盜、系統(tǒng)被黑、隱私泄露等風險，這不僅威脅到企業(yè)自身的安全，也可能影響到整個行業(yè)乃至國家安全。

其次，產業(yè)結構調整風險也不容忽視。工業(yè)4.0的推進將促使產業(yè)結構進行重大調整，部分傳統(tǒng)行業(yè)和崗位可能會被淘汰，新的產業(yè)和職業(yè)將會出現(xiàn)。這一過程中，如何平衡新舊產業(yè)的轉換、保障勞動力的順利轉移，是政府和社會需要共同面對的挑戰(zhàn)。

再者，技術人才短缺風險。工業(yè)4.0的發(fā)展高度依賴于技術創(chuàng)新和人才支持。當前，中國在某些高端技術領域仍存在人才缺口，特別是在大數(shù)據、云計算、人工智能等前沿技術領域，技術人才的培養(yǎng)和引進成為制約工業(yè)4.0發(fā)展的瓶頸之一。

此外，國際競爭風險也是中國工業(yè)4.0需要正視的問題。隨著全球化的深入發(fā)展，國際競爭愈發(fā)激烈。一方面，中國需要面對來自發(fā)達國家在高端制造業(yè)領域的強大競爭；另一方面，也需要注意新興市場國家在成本控制和市場拓展方面的競爭。如何在國際競爭中保持優(yōu)勢，是中國工業(yè)4.0發(fā)展過程中需要解決的關鍵問題。

最后，標準化和互操作性風險。工業(yè)4.0涉及眾多新技術的應用和整合，不同設備、系統(tǒng)之間的標準化和互操作性成為關鍵。缺乏統(tǒng)一的標準和協(xié)議可能會導致資源浪費、效率降低，甚至影響整個生產系統(tǒng)的穩(wěn)定性和安全性。

千際投行認為，中國工業(yè)4.0的發(fā)展雖然前景廣闊，但也面臨著技術安全、產業(yè)結構調整、技術人才短缺、國際競爭以及標準化和互操作性等多方面的風險。應對這些風險，需要政府、企業(yè)和社會各界的共同努力，通過加強技術研發(fā)、優(yōu)化產業(yè)結構、培養(yǎng)高端人才、加強國際合作和制定統(tǒng)一標準等措施，確保工業(yè)4.0健康、穩(wěn)定、可持續(xù)地發(fā)展。

3.4 競爭分析

波特五力模型是邁克爾·波特提出的一個用于分析行業(yè)競爭狀況的框架，該模型通過分析五個方面的力量——行業(yè)內競爭者、潛在的新進入者、替代品的威脅、供應商的議價能力和買家的議價能力，來評估行業(yè)的競爭強度和盈利能力。在中國工業(yè)4.0的背景下，我們可以利用波特五力模型來分析其競爭狀況。

信息來源：千際投行 資產信息網 iFinD

行業(yè)內競爭者

中國工業(yè)4.0市場競爭激烈，眾多企業(yè)在智能制造、自動化技術、信息技術等領域展開競爭。隨著技術的不斷進步和應用場景的擴展，企業(yè)間的競爭已從單一的產品和服務競爭轉變?yōu)榫C合實力的競爭，包括技術創(chuàng)新能力、市場響應速度、定制化服務能力等。

潛在的新進入者

中國政府對工業(yè)4.0的大力支持，以及市場巨大的潛在需求，吸引了眾多新進入者。這些新進入者包括初創(chuàng)企業(yè)、跨國公司以及其他行業(yè)的轉型企業(yè)，它們通過資本、技術和創(chuàng)新模式的投入，為市場帶來新的活力，同時也加劇了行業(yè)競爭。

替代品的威脅

隨著技術的迭代更新，新的技術和解決方案不斷涌現(xiàn)，替代品的威脅逐漸增大。例如，云計算、大數(shù)據等技術的發(fā)展，為企業(yè)提供了新的生產和管理方式，這可能會對傳統(tǒng)工業(yè)自動化設備和信息系統(tǒng)構成替代威脅。

供應商的議價能力

在工業(yè)4.0領域，高質量的原材料、先進的生產設備和技術服務是生產的關鍵。供應商如芯片制造商、軟件提供商等在市場中占據重要地位，其議價能力較強。然而，隨著市場參與者的增加和全球供應鏈的完善，企業(yè)也在尋求多元化的供應渠道，以降低對單一供應商的依賴。

買家的議價能力

隨著信息透明度的提高和市場選擇的增多，買家（尤其是大型制造企業(yè)和集團）的議價能力增強。他們更加關注產品和服務的性價比、技術支持以及定制化服務能力，這要求供應商不斷提升自身的競爭力，以滿足市場需求。

我們認為，中國工業(yè)4.0的競爭狀況表現(xiàn)為行業(yè)內競爭激烈、新進入者頻繁、替代品威脅日增、供應商和買家議價能力不斷變化。在這樣的市場環(huán)境下，企業(yè)需要不斷創(chuàng)新和提升自身能力，以應對復雜多變的競爭挑戰(zhàn)。

3.5 重要參與企業(yè)

表 部分工業(yè)4.0板塊上市公司

資料來源：資產信息網 千際投行 iFinD

1/ 美的集團（000333.SZ）

“科技盡善，生活盡美” – 美的集團秉承用科技創(chuàng)造美好生活的經營理念，經過53年發(fā)展，已成為一家集智能家居、樓宇科技、工業(yè)技術、機器人與自動化、數(shù)字化創(chuàng)新五大業(yè)務板塊為一體的全球化科技集團，過去5年投入研發(fā)資金近450億（年營收占比3.5%以上），在全球擁有28個研發(fā)中心和34個主要生產基地，產品及服務惠及全球200多個國家和地區(qū)約4億用戶。

2/ 中控技術（688777.SH）

浙江中控技術股份有限公司成立于1999年，是高新技術企業(yè)和國家技術創(chuàng)新示范企業(yè)。始終秉承“讓工作與生活更輕松”的使命，致力于面向以流程工業(yè)為主的工業(yè)企業(yè)提供以自動化控制系統(tǒng)為核心，涵蓋工業(yè)軟件、自動化儀表及運維服務的智能制造產品及解決方案，賦能用戶提升自動化、數(shù)字化、智能化水平，實現(xiàn)工業(yè)生產自動化、數(shù)字化和智能化管理。

3/ 海康威視（002415.SZ）

?？低暿且砸曨l為核心的智能物聯(lián)網解決方案和大數(shù)據服務提供商，業(yè)務聚焦于智能物聯(lián)網、大數(shù)據服務和智慧業(yè)務，構建開放合作生態(tài)，為公共服務領域用戶、企事業(yè)用戶和中小企業(yè)用戶提供服務，致力于構筑云邊融合、物信融合、數(shù)智融合的智慧城市和數(shù)字化企業(yè)。

第四章 未來展望

隨著全球經濟環(huán)境的深刻變化和科技革新的加速步伐，中國工業(yè)4.0的發(fā)展正站在新的歷史起點上。這一時代背景下，中國制造業(yè)的轉型升級不僅是迫切需求，更是跨越發(fā)展的重要機遇。展望未來，中國工業(yè)4.0的軌跡將是一個融合創(chuàng)新技術、智能制造、綠色發(fā)展和國際合作的多維發(fā)展過程。

技術創(chuàng)新將持續(xù)作為推動工業(yè)4.0發(fā)展的核心動力。人工智能、物聯(lián)網、大數(shù)據和云計算等前沿技術的深度應用，預示著制造業(yè)將迎來生產效率和產品質量的雙重提升。智能工廠的構建、數(shù)字孿生技術的應用和定制化生產的普及將成為制造業(yè)新的發(fā)展方向，使企業(yè)能夠更靈活地響應市場需求，提供個性化解決方案。

同時，綠色可持續(xù)將成為工業(yè)4.0發(fā)展的重要維度。面對全球環(huán)境保護的共同挑戰(zhàn)，中國工業(yè)將通過技術創(chuàng)新實現(xiàn)生產過程的綠色化、減少能源消耗和廢物排放，推動制造業(yè)向更加環(huán)保和可持續(xù)的方向發(fā)展。

產業(yè)生態(tài)的整合與優(yōu)化也是未來工業(yè)4.0發(fā)展的關鍵。通過打造緊密協(xié)作的產業(yè)鏈和供應鏈，優(yōu)化資源配置，中國制造業(yè)將提升整體競爭力，實現(xiàn)更高效的生產和運營模式。

在國際合作與開放創(chuàng)新方面，中國將積極融入全球價值鏈，通過“一帶一路”等國際合作平臺，深化與國際先進企業(yè)和研究機構的合作，促進技術交流和人才流動，加速工業(yè)4.0的全球化進程。

千際投行認為，中國工業(yè)4.0面臨的挑戰(zhàn)不容忽視，包括技術創(chuàng)新能力的提升、高技能人才的培養(yǎng)以及轉型升級的內部阻力等。中國需要構建一個更加開放、創(chuàng)新、協(xié)同的工業(yè)體系，通過政策支持、教育培訓和國際合作，共同推動中國工業(yè)4.0邁向更加智能化、綠色化、國際化的未來。

作者：千際投行